En Opciones/Vídeo, hay las siguientes opciones:

Record Sound

Audio Device:
- SB X-Fi Audio [0001]
- Sennheiser USB Headset

Audio Mixer: (SB X-Fi Audio [0001] seleccionado)
- Wave
- "Lo que se oye"
- Micrófono FP
- Entrada digital
- Sintetizador MIDI
- Entrada de línea
- Micrófono

Audio Mixer: (Sennheiser USB Headset seleccionado)
- En blanco (No te deja elegir nada)

Yo lo que quiero es grabar videos con sonido con AURICULARES puestos NO ALTAVOCES, si selecciono Sennheiser USB Headset, se oye mi respiración, y si selecciono cualquiera de SB X-Fi Audio [0001], no se oye nada.

¿Qué puedo hacer?

PD: Evitar las respuestas tipo: "prueba a..., y luego me cuentas" porque ya he probado mucho.

El audio device es para grabar con el microfono, el Audio Mixer es para grabar el audio que se esta ejecutando en el juego.
Pero para esto tu driver de audio o tarjeta de audio tiene que soportar Full Duplex Audio, el cual creo que el tuyo si lo soporta y es "Entrada digital" mas no estoy seguro.
Suerte